Mais um passo.
Complete a verificação de segurança para acessar a velocidade da luz.
Por que eu tenho que completar um CAPTCHA?
Concluir o CAPTCHA prova que você é humano e dá acesso temporário à propriedade da web.
O que posso fazer para evitar isso no futuro?
Se você estiver em uma conexão pessoal, como em casa, você pode executar uma verificação antivírus em seu dispositivo para se certificar de que não está infectado com malware.
Se você estiver em um escritório ou rede compartilhada, você pode pedir ao administrador da rede para executar uma varredura na rede procurando dispositivos mal configurados ou infectados.
Cloudflare Ray ID: 3d0ce73d283f59a2 & bull; Seu IP: 78.109.24.111 & bull; Performance & amp; segurança por Cloudflare.
A AGENDA.
Animação de Bewilder.
O mistério do comércio de alta freqüência.
Como você pode colocar um limite de velocidade em algo que você não pode rastrear?
28/09/2016 04:55 AM EDT.
Algo misterioso sacudiu um dos mercados financeiros mais estáveis do mundo por 12 minutos angustiantes em 15 de outubro de 2014.
Durante essa breve janela, o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos - uma segurança de referência crítica para o financiamento do governo federal - caiu drasticamente e depois aumentou, e ninguém sabia o porquê. Foi, disse o CEO da JPMorgan Chase, Jamie Dimon, "um evento que deve acontecer apenas uma vez a cada 3 bilhões de anos. "
Como outras surpresas de mercado, incluindo um "crash instantâneo" de maio de 2010 em ações e futuros, desencadeou uma investigação. As agências governamentais passaram meses dissecando milhões de pontos de dados do mercado do Tesouro para descobrir exatamente o que aconteceu naquele dia. Sua conclusão era inquietante: eles ainda não tinham idéia do que a causara.
O que eles foram capazes de documentar, no entanto, foi o aumento de um novo jogador principal em notas do Tesouro: um grupo de investidores que usam sistemas de negociação ultra rápidos para ganhar dinheiro, lançando rapidamente a dívida do governo. As agências descobriram que as empresas, comercializando seu próprio capital em particular e não o dinheiro de investidores externos, representavam a maioria das negociações neste mercado crucial.
A negociação algorítmica de alta velocidade tem sido uma grande preocupação nos mercados de ações, onde empresas sofisticadas, mas obscenas, com conexões rápidas para trocas, obrigaram os reguladores a lidar com problemas potenciais, incluindo a volatilidade do mercado. O que a pesquisa de T-note descobriu é que tais comerciantes também fizeram avanços profundos no primeiro mercado de financiamento governamental do mundo, um refúgio seguro para os investidores e uma ferramenta vital para implementar a política monetária dos EUA.
As descobertas ressaltaram o quão difícil poderia ser manter os mercados estáveis e justos como mais rápidos, os jogadores mais opacos aparecem. As empresas de trading algorítmicas mais agressivas foram vistas com suspeita por anos devido às preocupações de que seus negócios são essencialmente predatórios, explorando pequenas lacunas técnicas no mercado em desvantagem de outros investidores. Michael Lewis, o autor de "Moneyball" e "The Big Short", abordou este mundo sombrio em seu livro de 2014, "Flash Boys", & quot; que demonizou esses comerciantes de alta freqüência como predadores que ganharam dinheiro à custa de empresas mais tradicionais, pagando para acessar os mercados mais rapidamente do que outros investidores.
Os comerciantes trabalham no chão da Bolsa de Valores de Nova York em 15 de outubro de 2014, na cidade de Nova York. Durante 12 minutos longos naquele dia, o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos mergulhou em valor e, de repente, recuperou. | Spencer Platt / Getty.
Embora HFT possa soar como uma questão de baseball no mundo das finanças, o debate já se manifestou no ponto em que surgiu na corrida presidencial. Talvez a reforma financeira mais significativa na plataforma da Hillary Clinton seja um novo imposto destinado a níveis excessivos de certos tipos de ordens do mercado de ações, uma medida que sua campanha argumenta ajudará a combater a negociação de alta freqüência "prejudicial". A plataforma Democrática de 2016 dá um aceno para os outros no partido que querem um imposto de transação mais amplo de Wall Street, para "conter a especulação excessiva e o comércio de alta freqüência, que ameaçou os mercados financeiros".
Clinton também articulou uma revisão de mercado de ações muito mais abrangente para garantir "acesso igual a mercados e informações", que os iniciantes também vêem como uma referência às vantagens que os comerciantes de alta freqüência tentam cultivar. (Os planos de Donald Trump são muito menos específicos.)
Mas, à medida que a crítica se concentra no mundo do comércio automotivo, muito difícil de monitorar, continuam as questões - o que é comércio prejudicial e quem está fazendo isso? Os próprios comerciantes defendem seu trabalho como não apenas legal, mas útil para manter os mercados líquidos. E mesmo que decidíssemos que a negociação é prejudicial, há alguma maneira de levar o cavalo de volta ao celeiro?
PARTE DO desafio é que o comércio automatizado está em toda parte agora: a tecnologia por trás dessa nova raça de comerciante faz parte do tecido fundamental dos mercados, usado por uma grande variedade de empresas e investidores. Os comerciantes mais preocupados com os reguladores são aqueles que tentam jogar a complexidade do mercado em si para obter vantagem competitiva. Seu sucesso foi enraivado na obtenção das conexões possíveis mais rápidas para vários mercados e fazendo o melhor trabalho de analisar grandes quantidades de dados comerciais.
A corrida de armamentos produziu inúmeras empresas com diferentes estratégias, mas os observadores agora as colocam em algumas categorias separadas.
Um tipo de empresa compra e vende vários produtos de forma contínua, proporcionando liquidez e fechando rapidamente suas posições para limitar o risco próprio. Defensores desses "fabricantes de mercado eletrônicos" argumentam que podem ajudar a fornecer liquidez nos mercados onde operam. Um desses, o Virtu Financial, no ano passado tornou-se a primeira empresa comercial de alta freqüência a se tornar pública. Este ano, o JPMorgan Chase concordou em uma parceria na qual o Virtu ajudará os maiores tesouros comerciais do país.
Tais grandes jogadores estão se tornando mais convencionais e mais aceitos, mesmo por algumas das maiores críticas do comércio de alta freqüência. "Anos atrás, pensamos que o comércio de alta freqüência era um balde, e nós simplesmente colocá-lo em um balde. Nós realmente não sabíamos muito sobre isso ", disse o crítico de comércio de alta freqüência Joseph Saluzzi, co-fundador da corretora Themis Trading. "Era muito vago e ninguém falava sobre isso. "
Depois, há os comerciantes que você conhece quando a Securities and Exchange Commission envia uma ação contra eles. Pegue Athena Capital Research. O "gestor de investimentos quantitativos globais" financiado com recursos privados foi o alvo do primeiro caso de manipulação de mercado de alta freqüência da SEC, que resultou em uma liquidação de US $ 1 milhão em 2014. A agência alegou que a empresa usou um algoritmo com o nome de código "Gravy & quot; para empurrar artificialmente os preços de mercado em seu favor, fazendo montantes maciços de negócios perto do fechamento de um dia de negociação. A SEC disse que a empresa relativamente pequena "dominou o mercado" nos últimos segundos de um dia de negociação para dezenas de milhares de ações usando "computadores de alta potência, algoritmos complexos e comércio de fogo rápido. "
Um trader se senta e monitora suas telas de computador enquanto negocia nos mercados financeiros dos escritórios da Futex Co. em abril de 2015. Futex anteriormente empregava Navinder Singh Sarao, que as autoridades dos EUA alegam ajudaram a causar o choque instantâneo de 2010. | Getty Images.
"Esses são os caras que precisam ser retidos", disse Saluzzi. "Essas são as pessoas que não sabem muito sobre isso. Eles são de natureza predatória. "
Athena nem admitiu nem negou a falta do caso.
COMO VOCÊ LEVE-los? Até agora, Washington lidou com o problema cautelosamente. A presidente da SEC, Mary Jo White, falou sobre "a necessidade de evitar interferências indevidas com as práticas que beneficiam os investidores e a eficiência do mercado". Ela também descreveu maneiras pelas quais os investidores "estão melhorando no mercado algorítmico de hoje do que nos mercados manuais antigos", obrigado em parte para reduzir os custos de execução comercial. Andrei Kirilenko, ex-economista-chefe da Commodity Futures Trading Commission, disse em uma entrevista que os reguladores precisam entender melhor "quem está lá fora, por que eles estão por aí, sabemos o que eles fazem, se eles fizerem algo errado, podemos obter seus registros? "
O ex-conselheiro geral da CFTC, Dan Berkovitz, disse que os reguladores se afastaram da questão de saber se a tecnologia é inerentemente boa ou ruim. Agora, o foco é mais sobre garantir uma estrutura de mercado justa.
"A corrida pela velocidade - quem é realmente beneficiado, e se beneficia alguém, isso significa que alguém está ferido por isso?", Disse Berkovitz, agora parceiro da WilmerHale. "Se as pessoas são mais rápidas e melhores e estão ganhando dinheiro com isso, de onde vem esse dinheiro? Alguém está se machucando? ... Não acho que os reguladores tenham a habilidade de realmente entender a coragem dessas coisas. E então eles estão preocupados que vai ficar fora de controle ".
Em vez de tentar reverter o relógio da tecnologia, as agências que supervisionam os mercados dos EUA se mudaram para exigir comerciantes algorítmicos e as pessoas que projetam seus sistemas de negociação, para se registrarem em reguladores.
"Alguns dos maiores comerciantes em nossos mercados não estão atualmente sujeitos à nossa supervisão, e precisamos de uma maneira de garantir que eles estejam seguindo controles de risco razoáveis", disse o presidente da CFTC, Timothy Massad, em um discurso de 27 de setembro. "E, de fato, alguns desses comerciantes apoiaram um requisito de registro".
A CFTC, que supervisiona o mercado de futuros, elaborou uma proposta polêmica que iria além, estendendo seus requisitos de manutenção de registros ao código fonte subjacente aos sistemas de negociação automatizados. A regra, que ainda não foi finalizada, exigiria que os comerciantes algorítmicos mantenham repositórios que rastreiem as mudanças em seu código, o que poderia ser disponibilizado aos investigadores no caso de algo errado nos mercados.
Os críticos da indústria estão lutando contra este aspecto da regra, argumentando que dar ao governo acesso à sua propriedade intelectual sensível - o molho secreto de seus algoritmos - é um risco demais. Em uma entrevista, o Comissário da CFTC, J. Christopher Giancarlo, o republicano solitário no painel que aprova as regras da agência, disse que era uma "ação retrógrada" que teria um "impacto sufocante na inovação tecnológica comercial nos Estados Unidos". Massad , por sua vez, promete linguagem final que "respeita e protege a confidencialidade", enquanto ainda está dando à agência um olhar sobre o código quando está investigando problemas. "Nosso desejo nunca foi exigir que o código-fonte seja devolvido rotineiramente", diz ele.
Em outra abordagem, a SEC está elaborando uma "negociação anti-disruptiva" governar como uma medida preventiva contra formas potencialmente perigosas de alto volume e negociação de alta freqüência. A SEC não anunciou quais as estratégias de negociação que tentará proscrito - a partir de agora, a regra está sendo sinalizada, mas não foi formalmente proposta -, mas o chefe da agência apontou para o relatório do mercado do Tesouraria como sendo "instrutivo" em identificando atividades agressivas que poderiam funcionar contra os investidores.
Embora essas soluções sejam todas do lado regulamentar, é possível que os comerciantes de alta freqüência acabem por se encontrar encalhados pelo setor privado.
O herói, se houvesse um, dos "Flash Boys" de Lewis era uma nova empresa chamada IEX: um local de negociação inicial de ações cujos fundadores queriam oferecer aos investidores um lugar protegido para trocas comerciais sem ser "escalado" por comerciantes predadores que tiveram acesso mais rápido aos dados das trocas. Sua inovação foi um "choque de velocidade" - uma bobina de cabo de fibra óptica projetada para diminuir o acesso ao mercado em 350 microssegundos.
Em setembro de 2015, a IEX solicitou à SEC que permitisse que ela se tornasse uma bolsa de valores de pleno direito, como NYSE e NASDAQ; Após meses de lobby intenso em ambos os lados da proposta, a SEC assinou sua candidatura em junho - marcando um marco importante na resposta da agência ao comércio de alta freqüência. É uma prova de que os reguladores estão dispostos a deixar o setor privado resolver algumas das grandes preocupações surgir com a tecnologia de negociação.
"Eles estão de pé ao lado do experimento no setor privado com o design do mercado", disse Kirilenko sobre reguladores, prevendo que não muito mais do que isso aconteceria em breve. "Eles ficarão à margem até o próximo flash bater".
Sistemas de negociação de alta freqüência - velocidade versus regulamentação.
Por Chris Edwards.
Publicado terça-feira, 18 de junho de 2013.
Em sua perseguição obsessiva de vantagem de mercado de alto valor e # 44; Os comerciantes de ações estão empurrando a TI para seus limites - e os legisladores não gostam disso. Novas leis podem visar retardar os sistemas para baixo & # 44; mas os reguladores estão dispostos e capazes de adquirir a tecnologia que precisam para acompanhar a necessidade de velocidade da cidade?
Mensagem Bogus & # 44; ataques de negação de serviço (DoS) & # 44; e spam - amável spam e # 44; maravilhoso spam. Pode soar como a vida cotidiana na internet & # 44; Mas também é o que está acontecendo nas redes supostamente altamente regulamentadas de intercâmbios financeiros à medida que os comerciantes se envolvem e se encorajam mutuamente em uma batalha 24/7 baseada no computador e com alto desempenho, com lucro, para o lucro.
Os dois mundos até colidiram nos últimos meses quando o feed do Twitter de uma agência de notícias foi pirateado e começou a publicar notícias falsas. Os preços das ações caíram por um breve período até que os comerciantes percebessem o que realmente estava acontecendo; mas o potencial de spats futuros de desinformação para causar oscilações nos sistemas financeiros agora está comprovado.
A empresa norte-americana de serviços financeiros Knight Capital Group descobriu o caminho mais difícil. Em agosto de 2012 & # 44; os computadores da empresa começaram a tomar decisões comerciais bizarras & # 44; quadruplicando o preço de uma empresa - Wizzard Software - bem como oferecendo o preço de entidades muito maiores & # 44; como a General Electric. Em uma declaração divulgada depois, Knight chamou o problema de uma questão de tecnologia e quot; mas foi um que custou cerca de US $ 440m & # 44; forçando-o a aumentar perto desse montante dos investidores para permanecer em negócios antes de concordar com uma fusão com a empresa comercial internacional Getco.
Knight Capital Group usou modelos de computador para decidir quando e como negociar ações. No outono & # 44; a US Securities and Exchange Commission (SEC) lançou uma investigação para decidir se Knight testou seus sistemas informáticos corretamente antes de carregar o código projetado para conversar com uma nova plataforma de negociação utilizada pela New York Stock Exchange (NYSE). Dois anos antes e # 44; a negociação algorítmica ficou sob o destaque quando os preços das ações dos EUA subitamente mergulharam sem motivo aparente. O chamado Flash Crash & # 39; (veja bit. ly/eandt-flashcrash) viu ações de blue-chip negociadas por um único centavo.
Os comerciantes olharam com horror quando os mercados pareciam desintegrar-se diante de seus olhos e espalhar os feeds de notícias para encontrar algum motivo para a mudança repentina da fortuna. Nada deu errado, exceto os próprios sistemas comerciais - uma vez que a ordem foi restaurada e # 44; os preços retornaram aos níveis anteriores.
Mesmo agora, # 44; Ninguém pode apontar um dedo exatamente falhou: a resposta parece ser o comportamento emergente com os principais fatores contributivos. A SEC e Commodities Trading Commission (CFTC) emitiram um relatório cinco meses após o Flash Crash & # 44; que atraiu críticas intensas de alguns trimestres # 44; não menos importante porque seus críticos alegaram que as duas organizações não possuíam a infra-estrutura tecnológica para analisar o que deu errado em qualquer detalhe.
& # 39; Arms race & # 39; no comércio rápido.
Em setembro de 2012 David Lauer & # 44; consultor da Better Markets & # 44; disse ao comitê do Senado dos EUA: "No mercado de ações dos EUA # 44; vimos vislumbres de primeira mão do que pode acontecer à medida que os sistemas excessivamente complexos interagem de maneiras não-lineares. Uma revisão da CFTC argumentou que há muita culpa com especialistas em operações de alta freqüência (HFT): comerciantes que usam computadores paralelos - e, por vezes, hardware dedicado - para monitorar o fluxo dinâmico de cotações e negócios que as trocas geram & # 44; e então use padrões dentro deles para fazer um grande número de muito pequenas & # 44; trocas muito rápidas. Para empresas HFT e # 44; A latência de processamento é o inimigo no comércio de ações e opções. Os algoritmos de negociação mais rápidos vêem os negócios & # 44; mais rápido eles podem reagir a eles.
O resultado foi algo parecido com uma corrida armamentista baseada em computador e hardware de rede. As empresas pagam um prémio por ter seus próprios computadores de alta velocidade sentados o mais próximo possível dos locais de negociação em instalações de colocação para minimizar o tempo de comunicação colocando aqueles que usam o padrão & # 39; consolidado & # 39; feed - que primeiro combina os vários fluxos de dados fornecidos pelas trocas antes que as atualizações sejam retransmitidas - em desvantagem. Colocação e hardware rápido de processamento paralelo permitem que os sistemas HFT atuem rapidamente em qualquer notícia de negócios.
Então, # 44; em 2010 & # 44; uma venda de US $ 4 bilhões de contratos de futuros com base no Standard & amp; Poors 500 index & # 44; aparentemente quebrou o sistema. A tentativa de vender uma posição grande encontrou problemas, pois não havia compradores genuínos suficientes. Tendo comprado no contrato # 44; tornou-se claro que, com muito poucos compradores, os preços caíam. Os algoritmos começaram a considerar o pacote de contratos como uma "batata quente". Eles continuaram rebocando contratos entre si com a esperança de não serem os últimos a aguardar à medida que o preço caiu - o vínculo assumido entre os futuros S & amp; P 500 e os estoques subjacentes, em seguida, tirou inúmeras ações de blue-chip. Embora os algoritmos HFT não tenham desencadeado o declínio inicial & # 44; a CFTC concluiu que eles aceleraram a velocidade do relâmpago.
Em seu depoimento ao Senado dos EUA # 44; Lauer apontou o uso abusivo dos feeds de dados com técnicas conhecidas como "recheio de citações" #. É uma tática comum e legal para publicar milhares de citações com a esperança de cheirar a posição de outro comerciante; eles são rapidamente retirados se não houver resposta. Surpreendentemente, talvez os comerciantes não sejam penalizados por oferecer o que são efetivamente "pesca" exercícios para transações & # 44; como eles são cobrados por negociações executadas não citações & # 44; fazendo com que as citações falsas sejam efetivamente gratuitas.
Cotação de enchimento vai mais longe. Isso envolve a geração de um enorme volume de cotações em um determinado estoque para "desacelerar os comerciantes com tecnologia inferior" & # 44; de acordo com Lauer. A empresa de software de negociação Nanex chamou uma atividade incomum de um dia em torno do estoque do Bank of America no 2 de novembro de 2012, a Negação de Serviço Algo & # 39 ;. Da manhã até logo após o almoço & # 44; enquanto as cotações pairam em torno de 1 & # 44; 000 a 2 & # 44; 000 por segundo & # 44; O comércio continuou mais ou menos normalmente. Mas houve longas explosões em que cerca de 20 e 44.000 cotações enviaram spam no feed de dados em tempo real da troca & # 44; efetivamente bloqueando todos, exceto alguns negócios reais.
Nanex publicou inúmeros incidentes do que suas pessoas consideram serem pequenos flash-crashs - irregularidades repentinas na negociação causadas pela HFT. No entanto, # 44; em um relatório prospectivo de 2011 para o Departamento de Negócios # 44; Inovação e Habilidades (BIS) & # 44; Terrence Hendershott, do grupo de finanças Haas da Universidade da Califórnia em Berkeley, argumentou que o crash do flash de 2010 foi leve em comparação com o colapso da segunda-feira negra de 1987. "Pode-se afirmar que outubro de 1987 teria sido um breve blip & # 44;" Hendershott escreveu & # 44; "se HFT tivesse sido prevalente [no momento]".
Vendo o HFT como o problema & # 44; os legisladores estão começando a agir & # 44; como visto com as recentes audiências do Senado dos EUA. Em todo o Atlântico # 44; Os deputados do Parlamento Europeu votaram em favor de um projeto de lei que poderia conter as atividades mais abusivas de negociação algorítmica. A medida restringe a velocidade com que as ordens podem ser retiradas do mercado - eles teriam que permanecer no sistema por mais de 100ms. Mao Ye & # 44; Chen Yao & # 44; e Jiading Gai & # 44; pesquisadores da Universidade de Illinois em Urbana Champaign & # 44; publicou um artigo em agosto passado em que eles afirmam que mesmo ordens com uma vida de apenas 50ms seria um limite razoável sem afetar o custo de negociação. Em sua pesquisa, eles encontraram até 40 por cento dos pedidos são cancelados em menos de 50ms.
No entanto, # 44; a legislação da UE # 44; se implementado & # 44; não vai parar o comércio de fogo rápido e # 44; apenas tente controlar isso um pouco.
A tecnologia que foi pioneira pelas empresas HFT agora está se tornando mainstream & # 44; & quot; explicou Dushyant Shahrawat & # 44; diretor de pesquisa sênior do provedor de inteligência de serviços financeiros TowerGroup em um seminário recente. Grandes empresas & # 44; geralmente empresas mútuas & # 44; estão basicamente tentando se comparar com o que é de ponta. Eles têm analisado o que as empresas HFT estão fazendo ".
Pessoas como Andrew Brooks & # 44; chefe de negociação de ações dos EUA no assessor financeiro T Rowe Price Associates & # 44; argumentam que a co-localização criou um campo de jogo desigual que "favorece aqueles que podem e vão pagar por ele". Outros argumentam que a vantagem da colocação com intercâmbios está diminuindo rapidamente. Estratégias de negociação bem-sucedidas geralmente acabam sem sucesso porque muitos saltam no movimento.
Redes de influência.
A análise da rentabilidade do Grupo Tabb para as estratégias de HFT atingiu o pico em 2009 em US $ 7,2 bilhões e 44; quando os negócios da HFT representaram 61 por cento do volume de mercado & # 44; caindo para US $ 1.8 bilhões em 2012, com apenas um declínio de 10 por cento na participação da HFT no volume de negociação. Para tentar ampliar o alcance de HFT & # 44; Os computadores utilizam cada vez mais sinais comerciais de trocas a milhares de quilômetros de distância e com uma gama cada vez mais diversificada de dados para obter uma vantagem comercial usando a arbitragem estatística. Para poder reagir mais rápido e # 44; Os usuários financeiros estão clamando por conexões de baixa latência. Na velocidade a que o software tenta operar & # 44; A velocidade da própria luz é um impedimento significativo.
Para vincular os dois principais centros financeiros nos EUA - Chicago e Nova York - Spread Networks cavou sua própria trincheira # 44; "a rota mais simples e mais rápida possível". A empresa afirma que cortou a latência de ida e volta para 13,1ms. A trincheira de 825 milhas contém cabo de fibra óptica que permite que as casas comerciais sejam # 44; insatisfeito com a latência que a infra-estrutura de telecomunicações existente poderia dar-lhes & # 44; ligue seus computadores juntos. Mesmo depois de completar a conexão inicial & # 44; no final de 2012, a empresa reduziu ainda mais a rota em alguns lugares para se proteger de outros 100.
O próximo movimento pode ser no exterior. Pesquisadores do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT) apresentaram uma série de locais de computação ideais em todo o mundo, com base na sua relativa proximidade com os locais de negociação e # 44; Alguns ficaram no Atlântico Norte e no Oceano Índico. As plataformas petrolíferas que esvaziaram seus poços poderiam encontrar novos usos como casas para comercializar supercomputadores.
Mesmo assim, # 44; em algum momento & # 44; A vantagem de latência se esgote. O CEO da Tradeworx, Manoj Narang, diz: "As latências na negociação de alto desempenho estão se aproximando rapidamente de zero. Haverá diferenciação [entre estratégias de negociação] & # 44; mas a velocidade está se tornando menos diferencial. O desenvolvimento de novos sinais comerciais importará cada vez mais. & Quot;
O resultado provavelmente será uma explosão de dados & # 44; como se não houvesse um excesso de feeds para processar já. Os sistemas financeiros de hoje têm que se mover e armazenar enormes quantidades de dados. Narang diz que os feeds que sua empresa analisa para o seu próprio sistema de negociação geram cerca de 500 GB por dia de dados brutos e 120 GB de dados compactados e # 44; com outros 120 GB a partir de registros comerciais exclusivos. Você não pode analisar os dados compactados diretamente: você precisa pré-processar. Então, geralmente, gastamos mais 200 GB de armazenamento nessa tarefa. Nada disso inclui o backup de nossos dados ou dados de instantâneo. As estratégias comerciais de alta freqüência têm que examinar enormes quantidades de dados para gerar sinais preditivos ". Os sistemas não dependerão apenas dos feeds gerados pelo LSE & # 44; NYSE e seus pares. Mesmo os seus tweets serão lidos pelos algoritmos do futuro para determinar se comprar e vender # 44; e por quanto. As mudanças nos sentimentos expressados nas mídias sociais podem ser suficientes para desencadear mudanças repentinas no preço. Não está claro se o uso de muitos outros sinais para determinar quando trocar aumentará a volatilidade.
O corte de abril de 2013 no feed Twitter da Associated Press desencadeou uma queda de 140 pontos no índice Dow Jones. Embora os preços se recuperassem rapidamente, a situação indicava como mercados sensíveis são os distúrbios da informação. E isso é em mercados que criam volatilidade simplesmente de seus próprios laps internos de feedback de informações. De acordo com Jean-Philippe Bouchaud & # 44; presidente da Capital Fund Management e professor de física no & # 201; cole Polytechnique & # 44; apenas 5 por cento dos movimentos nos preços das ações hoje podem ser atribuídos a notícias de eventos fora dos mercados. A grande maioria dos saltos são causados por loops de feedback dentro do sistema. Bouchaud argumenta em seu trabalho de pesquisa que a própria estrutura de mercado é frágil porque a liquidez - a capacidade de satisfazer compradores e vendedores - desaparece tão prontamente. como aconteceu em maio de 2010.
Mesmo se o próprio HFT estiver sob controle & # 44; circunstâncias imprevistas ainda podem ter um impacto devastador sobre os algoritmos & # 44; as empresas que os operam & # 44; e os contribuintes. "O comércio automatizado de não-HFT [é] mais uma preocupação para a estabilidade como # 44; às vezes & # 44; não-HFT [estratégias] tenta construir ou liquidar grandes posições rapidamente & # 44; algo que ocorreu em 6 de maio de 2010 & # 44; & quot; escreveu o Terrence Hendershott da Haas. Ele apontou para o colapso da Long-Term Capital Management há mais de uma década e os eventos de agosto de 2007 - The Great D'ens Meltdown & # 39; - como exemplos de situações em que as estratégias altamente lucrativas de repente se invertem porque as condições do mercado mudam.
Para tentar evitar prejudicar involuntariamente os mercados e evitar a execução de dívidas maciças quando os mercados se comportam de forma estranha & # 44; Manoj Narang diz que o Tradeworx usa os servidores da nuvem da Amazon para testar algoritmos contra dados comerciais históricos. "Para estratégias de negociação de alta freqüência, não iniciamos a produção até simularmos e testá-los novamente" # "; Hendershott em Haas revelou. & quot; E você quer executar estratégias contra condições do mundo real. Nosso simulador de mercado de câmbio é usado para replicar a experiência do sistema de mercado e todos os regulamentos que acompanham, bem como as latências de transferência de dados. Simulamos todas as nossas estratégias de negociação nesta plataforma antes de entrar em produção e # 44; não apenas para uma operação normal, mas como eles se passariam em condições anômalas. & quot;
O elo perdido aqui é o regulador & # 44; diz Tradeworx's Narang - mas isso está definido para mudar: "A outra grande crítica do comércio de alta freqüência é que os reguladores não podem policiar o mercado porque eles não podem ver o mercado da maneira tecnicamente avançada dos comerciantes. Nós pensamos em uma maneira de fazer isso: contratar a SEC para dar acesso a esses sistemas aos reguladores. & Quot;
O problema que enfrenta os reguladores é aquele & # 44; se a corrida de armamento financeira continuar em seu ritmo atual # 44; eles ainda poderão continuar? À medida que os sistemas de negociação financeira incorporam mais dados da web & # 44; eles se tornam mais vulneráveis aos ataques que afligem a internet. Com um motivo de lucro claro & # 44; tais ataques provavelmente serão muito mais sutis do que o hack AP Twitter. Em vez de segmentar uma única conta de alto perfil & # 44; Os hackers podem tentar mais ampla & # 44; ataques de baixo nível que tentam empurrar os preços da ação em uma direção & # 44; descontando quando a ordem é restaurada.
Outras informações.
Histórias relacionadas.
Microchip arrefecido até a temperatura mais baixa, pouco acima do zero absoluto.
Engenheiros de TI.
Fator de aceleração (efeitos coletivos)
& # 163; 6560.12 - & # 163; 9367.41 por mês.
Nossa primeira questão somente digital: sem papel em mais do que uma.
Uber regulamentado como serviço de táxi pelo tribunal da UE; O Reino Unido não é afetado.
Vista de Washington: o estado da engenharia e da tecnologia nos EUA.
Mentorship: uma partida de negócios feita no céu.
Limor Fried: construção de sonhos eletrônicos.
A votação da revogação da neutralidade da rede exigiu que os políticos e advogados dos EUA adulassem.
Apenas 20% dos resíduos eletrônicos do mundo são reciclados, segundo o relatório da ONU.
A recicla de importações de reciclagem da China estimula as acumulações de Hong Kong.
O que aconteceu com o escritório sem papel?
Artigos recentes.
Gravações recordes para fontes de energia com baixas emissões de carbono, produzindo mais de metade da eletricidade no Reino Unido.
Bem-estar do paciente com câncer rastreado através de sensores e aplicativos de smartphones.
GCHQ elogia novas armas cibernéticas do Reino Unido criadas para atacar estados hostis.
A Apple admite que retarda deliberadamente os iPhones mais antigos.
Pessoas inocentes grelhadas pela polícia sobre paedophila e homicídio devido a dados da Internet bungle.
Microchip arrefecido até a temperatura mais baixa, pouco acima do zero absoluto.
Estacionamento de controle remoto em breve para ser legalizado no Reino Unido.
Vista de Vitalia: de cozinha, comida e restaurantes.
Nossa primeira questão somente digital: sem papel em mais do que uma.
Uber regulamentado como serviço de táxi pelo tribunal da UE; O Reino Unido não é afetado.
Banda larga de alta velocidade para se tornar um direito legal no Reino Unido.
Siga a revista E & amp; T.
Siga o IET.
&cópia de; 2017 A Instituição de Engenharia e Tecnologia.
A IET Services Limited está registrada na Inglaterra Registo do Serviço Savoy Place, Londres, WC2R Número de registro 0BL 909719.
A IET Services Limited é negociada como subsidiária da Instituição de Engenharia e Tecnologia, que é registrada como uma instituição de caridade na Inglaterra e País de Gales (nº 211014) e na Escócia (nº SC038698)
Nossos sites usam cookies para suportar algumas funcionalidades e para coletar dados de usuários anônimos.
Saiba mais sobre cookies do IET e como controlá-los.
No comments:
Post a Comment